时间：2025年03月28日 20:02:13 中财网 原标题:顺丰控股:2024年年度报告 重要提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年 经本次董事会审议通过的利润分配方案为：以未来实施 度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导 2024年末期利润分配方案的股权登记日的总股本减去公司 性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 回购专户股数为基数，向全体股东每10股派发末期现金红 利人民币4.4元（含税），送红股0股（含税），不以公积金 公司法定代表人王卫、首席财务官（财务负责人）何捷及会 转增股本。以截至本报告披露日公司扣除回购专户的总股 计主管胡晓飞声明：保证本年度报告中财务报告的真实、 本初步测算，预计本次末期现金分红金额为人民币21.85 准确、完整。 亿元，连同已派发约人民币19.18亿元的2024年中期现 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 金分红，2024年度现金分红总额预计为人民币41.04亿元 （不含已派发约人民币47.95亿元的一次性回报股东特别 本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对 现金分红），占公司2024年度归属于上市公司股东净利润 投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意风险。 的40%，现金分红比例在2023年度35%的基础上稳步提 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3 高。2024年末期利润分配方案尚需提交本公司2024年年 号?行业信息披露》中快递服务业的披露要求。 度股东大会审议批准。 公司在本年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险 因素及对策，详见“第四节 管理层讨论与分析”之“十三、 公司未来发展的展望”中的“风险和应对”，敬请投资者予以 关注。目录 004 第一节 重要提示、目录和释义 006 第二节 公司简介和主要财务指标 017 第三节 董事长致辞 020 第四节 管理层讨论与分析 065 第五节 公司治理 088 第六节 环境和社会责任 091 第七节 重要事项 108 第八节 股份变动及股东情况 118 第九节 优先股相关情况 119 第十节 债券相关情况 120 第十一节 财务报告第一节 重要提示、目录和释义 备查文件目录 （一） 载有公司法定代表人、财务负责人、会计主管签名并盖章的财务报表。 （二） 载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三） 报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。 （四） 载有董事长签名的2024年年度报告文本原件。 （五） 在香港联交所网站公布的2024年年度报告。 （六） 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 第一节 重要提示、目录和释义 释义 释义项 指 释义内容 报告期 指 2024年1月1日至2024年12月31日 上年同期 指 2023年1月1日至2023年12月31日 公司、本公司、顺丰控股、顺丰 指 顺丰控股股份有限公司 元、千元、亿元 指 人民币元、人民币千元、人民币亿元 鼎泰新材 指 马鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司，为顺丰控股股份有限公司前身，于2017年2月更名为顺丰控股股份有限公司。 泰森控股 指 深圳顺丰泰森控股（集团）有限公司，为顺丰控股股份有限公司之全资子公司。 重大资产重组 指 于2016年12月，本公司前身鼎泰新材以截至评估基准日2015年12月31日的全部资产及负债（置出资产）与泰森控股全体股东持有的泰森控股100%股权（置入资产）的等值部分进行置换，置入资产与置出资产的差额部分由本公司前身鼎泰新材以发行股份的方式自泰森控股全体股东处购买。 明德控股 指 深圳明德控股发展有限公司，为顺丰控股股份有限公司之控股股东。 KLN 指 Kerry Logistics Network Limited（正在履行更名程序，将更名为KLN Logistics Group Limited），香港联交所主板上市公司(0636.HK)，为顺丰控股股份有限公司之控股子公司。 顺丰同城、同城实业 指 杭州顺丰同城实业股份有限公司，香港联交所主板上市公司(9699.HK)，为顺丰控股股份有限公司之控股子公司。 KEX 指 KEX Express (Thailand) Public Company Limited，泰国证券交易所上市公司(KEX.BK)，为顺丰控股股份有限公司之控股子公司。 顺丰房托基金 指 顺丰房地产投资信托基金，于香港联交所主板上市(2191.HK)，为顺丰控股股份有限公司之联营企业。 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 香港证监会 指 香港证券及期货事务监察委员会 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 A股 指 本公司股本中每股面值为人民币1.00元的人民币普通股，该等股份在深交所上市并以人民币交易。 H股 指 本公司股本中每股面值为人民币1.00元的境外上市外资股，该等股份在香港联交所上市并以港币交易。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司资料 公司信息 A股 H股 股票简称 顺丰控股 順豐控股 股票代码 002352 6936 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 香港联合交易所有限公司 公司的中文名称 顺丰控股股份有限公司 公司的中文简称 顺丰控股 公司的英文名称 S.F. Holding Co., Ltd. 公司的英文名称缩写 SF Holding 公司的法定代表人 王卫 注册地址 深圳市宝安区航城街道草围社区深圳机场航站四路1111号顺丰华南转运中心综合楼三层 注册地址的邮政编码 518128 公司注册地址历史变更情况 2018年1月，公司注册地址由“安徽省马鞍山市当涂工业园”变更为“深圳市宝安区福永大道303号万福大厦8楼801室”； 2023年2月，公司注册地址由“深圳市宝安区福永大道303号万福大厦8楼801室”变更为“深圳市宝安区福永街道怀德社区怀德南路46号101室”； 2024年11月，公司注册地址由“深圳市宝安区福永街道怀德社区怀德南路46号101室”变更为“深圳市宝安区航城街道草围社区深圳机场航站四路1111号顺丰华南转运中心综合楼三层”。 办公地址 中国广东省深圳市南山区科技南一路深投控创智天地大厦B座办公地址的邮政编码 518057 香港主要营业地址 香港青衣青衣航运路36号亚洲物流中心顺丰大厦9楼公司网址 www.sf-express.com 电子信箱 sfir@ sf-express.com 第二节 公司简介和主要财务指标 联系人和联系方式 董事会秘书、联席公司秘书 联席公司秘书 证券事务代表 姓名 甘玲 苏嘉敏 曾静 联系地址 中国广东省深圳市南山区科技南一路深投控创智天地大厦B座电话 0755-36395338 传真 0755-36646688 电子信箱 sfir@ sf-express.com 信息披露及备置地点 公司披露年度报告的证券交易所网站 深圳证券交易所 ( www.szse.cn )香港联合交易所有限公司网站 ( www.hkex.com.hk ) 公司披露A股年度报告的媒体名称及网址 《证券时报》、《上海证券报》、《中国证券报》、《证券日报》及 巨潮资讯网 ( www.cninfo.com.cn )披露 公司披露H股年度报告的网址 披露易 ( www.hkexnews.hk )、公司官网 ( www.sf-express.com )公司年度报告备置地点 董事会办公室 注册变更情况 组织机构代码 91340500150660397M 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）报告期内无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 报告期内无变更 第二节 公司简介和主要财务指标 其他有关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 中国上海市黄浦区湖滨路202号领展企业广场2座普华永道中心11楼签字会计师姓名 林崇云、刘宇峰 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □适用 ? 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ? 不适用 公司围绕物流生态圈，持续完善服务能力与产品体系，业务拓展至时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城即时配送、国 际快递、国际货运及代理、供应链等物流板块，能够为客户提供国内及国际端到端一站式综合物流服务。同时，依托领先的科技 研发能力，公司致力于构建数智化供应链生态，以技术赋能客户打造安全高效的智慧供应链体系，致力成为备受尊重全球领先的 数智物流解决方案服务商。 公司坚持可持续健康发展和前瞻长远的战略部署，这使得公司在过去三十二年的发展历程中，能够准确抓住机遇，不断扩大规 模，持续领跑行业，成为中国及亚洲物流行业中的领军企业，并跻身《财富》世界500强排行榜，排名第415位。公司的旗舰产品 时效快递占据国内绝对领先的市场份额，并依托时效快递网络的资源与能力，快速高效地拓展至更多物流服务细分领域，从轻小 包裹到大型重货，从标准快递到定制化供应链服务，从中国市场拓展到亚洲乃至全球市场。公司于国内的快递、快运、冷运、同 2 3 2 4 城即时配送及供应链业务五个细分领域，以及于亚洲的快递、快运、同城即时配送及国际业务四个领域均处于细分市场第一 1 的领先地位。 展望未来，公司致力于成为连接亚洲与世界的全球领先物流企业，持续稳固在中国市场的领导地位的同时，不断扩大在亚洲和全 球市场影响力。公司将国内成功经验快速复制到海外网络，并凭借备受认可的品牌、领先的成本优势和综合物流服务能力拓展国 际市场，推动公司业务的可持续健康增长，成为全球企业和个人客户首选的物流合作伙伴，携手客户共同成长，共创价值。 1 规模领先 领导地位 优质品牌 亚洲最大 亚洲第一 第一名 2 4 快递、零担快运、同城即时配送 及国际业务 中国快递服务客户满意度 全球第四大 中国第一 2 3 1 连续15年 综合物流服务提供商 快递、零担快运、冷运、同城即时配送 及供应链1 3 根据弗若斯特沙利文报告，以2023年的收入统计 民营第三方供应链解决方案提供商中2 第三方同城即时配送服务提供商中 4 亚洲综合物流服务提供商中 速运物流 主要面向个人、企业、中高端品牌商家等，提供时效领先的高品质门到门寄递服务根据寄递流向与距离，可实现半日达、当日达、次晨达、次日达等；可满足个人件、工商件、中高端品牌订单履约、电商平台逆向退货、生产与流通JIT模式即时响应等要求高时效门到门场景的 时效快递 寄递需求。 主要面向电商平台、电商商家，提供性价比高、品质保障的配送服务以优质的履约能力，聚焦服务于对用户体验要求高的电商平台及商家，时效领先、门到门配送；经济快递 仓储及仓配一体服务，满足多种服务与定价层次的仓储需求，提供全国分仓、智慧云仓及仓配一体服务。 主要面向企业生产与商业流通、个人生活场景，提供一站式大件综合物流运输配送及入户延伸服务B2C大包裹配送，B2B工业批量件/大票零担/整车运输； 大件仓配、搬家、店配、送装一体等场景化延伸服务； 快 运 “顺丰快运”直营网络服务中高端客群，“顺心捷达”加盟网络服务下沉市场。 主要面向时令生鲜食品、冷冻食品、医药产业三大领域的客户 生鲜寄递：将全国各地各季节时令农产品从产地直达配送至消费者；食品冷运：提供食品冷链B2B2C全渠道交付服务； 冷运及医药 医药物流：服务医药产业全链条，实现-80°C到25°C多温区控制及运输，以及GSP认证的医药冷仓服务。 主要面向商家及个人客户的城市内点到点即时配送服务 可提供面向B端商户的客制化和标准化产品体系，和面向C端用户的帮取、帮送、帮买、帮办等服务，全城平均1小时即时配 同城即时配送 送服务。 供应链及国际 主要面向国内及海外制造企业、贸易企业、跨境电商以及消费者，提供国际快递、海外本土快递、跨境电商包裹及海外仓服务 跨境标准快递：满足跨境紧急寄递需求的高时效的标准服务，含高品质的国际标快及经济型的国际特惠产品；跨境电商配送：满足跨境电商需求的高性价比的经济型服务，含高效的国际电商专递和经济型国际小包；国际快递 海外本土快递：服务覆盖泰国、越南、马来西亚、新加坡、印尼等东南亚国家。 主要面向客户提供空运、海运、铁运、陆运及多式联运的货运解决方案空运：提供从出发点提货、多重整合、清关、交付至终端客户的空运服务；海运：提供包括各类型传统货运、整箱承运及拼箱承运的海运服务；国际货运 陆路货运：提供贯通欧亚的，创新及具经济效益的陆运、铁运服务。 及代理 主要面向各类行业客户，提供国内及国际一站式数智化供应链解决方案以技术赋能，依托顺丰大数据、智能物联网技术及软硬件系统集成能力，助力客户打造全球智慧供应链体系。 第二节 公司简介和主要财务指标 二、财务摘要 2024年业绩总览 （金额以人民币计） 营业收入 总资产 102亿元 23.5% 11.2% 2.0% 注： 1. 归母净利润指归属于母公司股东的净利润 2. 归母净资产指归属于母公司股东权益 第二节 公司简介和主要财务指标 总件量 单位：亿票 总收入 单位：人民币亿元 +10.1% +11.3% 133.3 2,844 2,675 2,584 119.7 111.4 2022 2023 2024 2022 2023 2024 总件量包含速运物流业务件量和顺丰国际快递件量（不含海外本土快递）。 若不含丰网业务，总件量同比增长15.3%。 分业务板块收入及占总收入比 2.8% 2.9% 24.8% 时效快递 23.2% 经济快递 快运 44.7% 冷运及医药 43.0% 2023 2024 2.8% 同城即时配送 3.1% 供应链及国际 4.0% 3.4% 其他非物流业务 12.8% 13.2% 9.6% 9.7% 单位：人民币亿元 2023 2024 5.8% 1,222.1 1,154.6 17.5% 704.9 599.8 13.8% 8.8% 376.4 330.8 11.8% 22.4% 250.5 272.5 第二节 公司简介和主要财务指标 毛利 息税折旧摊销前利润 单位：人民币亿元 单位：人民币亿元 毛利额 毛利率 息税折旧摊销前利润 息税折旧摊销前利润率 13.9% 12.8% 11.5% 12.5% 11.4% 10.8% 396 334 331 327 294 290 2022 2023 2024 2022 2023 2024 归母净利润 季度归母净利润 单位：人民币亿元 单位：人民币亿元 2023归母净利润 2024归母净利率 归母净利润 归母净利率 2024归母净利润 4.2% 3.9% 3.3% 3.2% 3.6% 2.9% 2.3% 101.7 29.0 28.1 82.3 25.5 24.6 20.9 19.7 61.7 19.1 17.2 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 资产 现金流净额 单位：人民币亿元 单位：人民币亿元 2023 2024 总资产 归母净资产 资产负债率 54.7% 53.4% 52.1% 322 2,215 266 2,168 2,138 -121 -135 -130 928 第二节 公司简介和主要财务指标 主要会计数据和财务指标 单位：人民币千元 本年比 利润表项目 2024年 2023年 上年变动 2022年 营业收入 284,420,059 258,409,403 10.07% 267,490,414 毛利 39,610,272 33,135,570 19.54% 33,418,054 1 息税折旧摊销前利润 32,695,124 29,441,939 11.05% 28,987,966 净利润 10,218,845 7,911,609 29.16% 7,003,620 归属于上市公司股东的净利润 10,170,427 8,234,493 23.51% 6,173,764归 属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 9,145,506 7,133,730 28.20% 5,336,924 注1： 息税折旧摊销前利润=净利润+使用权资产折旧+折旧及摊销+利息费用－利息收入+所得税费用注2： 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据；最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为正值，且最近一年审计报告显示公司持续 经营能力不存在不确定性。 单位：人民币千元 本年比 资产负债表项目 2024年末 2023年末 上年变动 2022年末 流动资产 88,686,806 90,990,680 -2.53% 90,673,493 非流动资产 125,137,407 130,499,975 -4.11% 126,169,214 总资产 213,824,213 221,490,655 -3.46% 216,842,707 流动负债 72,193,368 73,989,641 -2.43% 77,676,909 非流动负债 39,295,624 44,217,354 -11.13% 40,879,749 总负债 111,488,992 118,206,995 -5.68% 118,556,658 股东权益 102,335,221 103,283,660 -0.92% 98,286,049 归属于上市公司股东的权益 91,993,286 92,790,344 -0.86% 86,263,741第二节 公司简介和主要财务指标 单位：人民币千元 本年比 现金流量表项目 2024年 2023年 上年变动 2022年 经营活动产生的现金流量净额 32,186,373 26,569,819 21.14% 32,702,947投资活动产生的现金流量净额 -12,054,744 -13,505,617 10.74% -12,091,458筹资活动产生的现金流量净额 -27,979,113 -12,994,685 -115.31% -16,016,950本年比 主要财务指标 2024年 2023年 上年变动 2022年 毛利率 13.93% 12.82% 上升1.11个百分点 12.49% 息税折旧摊销前利润率 11.50% 11.39% 上升0.11个百分点 10.84% 归属于上市公司股东的净利润率 3.58% 3.19% 上升0.39个百分点 2.31%基本每股收益（人民币元） 2.11 1.70 24.12% 1.27 稀释每股收益（人民币元） 2.11 1.70 24.12% 1.27 加权平均净资产收益率 11.16% 9.19% 上升1.97个百分点 7.34% 资产负债率 52.14% 53.37% 下降1.23个百分点 54.67% 1 自由现金流（人民币千元） 22,298,214 13,105,742 70.14% 17,650,840注1： 自由现金流=经营活动现金流量净额－资本支出（不包含股权投资）分季度主要财务指标 单位：人民币千元 2024年度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 65,341,051 69,068,669 72,451,273 77,559,066 毛利 8,602,991 10,021,957 10,242,675 10,742,649 归属于上市公司股东的净利润 1,911,636 2,895,078 2,810,406 2,553,307归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,656,846 2,491,124 2,594,798 2,402,738经营活动产生的现金流量净额 4,734,437 8,987,832 8,830,069 9,634,035第二节 公司简介和主要财务指标 非经常性损益项目及金额 单位：人民币千元 2024年 2023年 2022年 说明 处置子公司的投资收益 80,615 268,204 32,314 详见第十一节财务报告 附注五(2)。 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值 123,154 46,668 374,595准备的冲销部分） 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营 560,339 1,094,790 826,447 主要是税收返还、 业务密切相关，符合国家政策规定、按照 物流业财政拨款、 确定的标准享有、对公司损益产生持续影 运力补贴等。 响的政府补助除外） 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值 597,497 45,515 47,500业务外，非金融企业持有金融资产和金融 负债产生的公允价值变动损益以及处置金 融资产和金融负债产生的损益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 50,904 61,608 94,297 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -63,551 18,213 -73,330 减：所得税影响额 278,237 276,330 235,481 少数股东权益影响额（税后） 45,800 157,905 229,502 合计 1,024,921 1,100,763 836,840 注： 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目；公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号?非经常性损益》中列举的非 经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 境内外会计准则下会计数据差异 同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 单位：人民币千元 归属于上市公司股东的净利润 归属于上市公司股东的净资产 2024年 2023年 2024年末 2023年末 按中国会计准则 10,170,427 8,234,493 91,993,286 92,790,344 按国际会计准则调整的项目及金额： – – – – 第三节 董事长致辞 尊敬的各位股东： 模式变革，持续提效降本，集团整体盈利能力逐年提升。 2024年归属于上市公司股东的净利润为人民币102亿元， 2024年，中国经济在复杂多变的全球环境中稳步前行，彰同比增长23.5%，净利率为3.6%，同比提高0.4个百分点， 显韧性。中国快递物流行业在政策支持、技术创新和市场 达成良好的业绩交付，展现较强的发展韧性。 需求的推动下，继续保持快速增长，呈现稳中有进态势。 我国快递行业件量和收入规模再创历史新高。纵观2024年 激活经营，全方位革新组织架构与激励 快递物流行业有两新：一是新技术、新模式的应用给快递 机制。 行业带来了新亮点，AI算法、无人车、物流无人机等技术 应用提升了行业智能化水准，助推行业数字化转型；二是 2024年公司实施“激活经营”策略，围绕“以客户为先、竞争 新市场、新环境需求对综合物流行业解决方案提出更高要 领先、市场导向、员工满意”的核心经营宗旨，推出一系列 求，下沉市场和制造业增长明显，中国品牌出海与产能出 组织与机制变革。总部从传统管理模式转型为服务经营， 海成为国际跨境物流增长的新动能，持续推动行业高质量 强调对业务前线的支持功能；公司加大对业务区的经营授 发展。 权，提升业务前线决策敏捷性，释放业务区和网点的市场 拓展动力；并逐步推行以经营结果为导向、多元驱动、成 2024年，公司成功在香港联交所完成上市，成为物流行 果共享的激励机制，让集团自上而下成为更强粘合度的利 业首家A+H公司，这也是顺丰32年发展历程中的又一重要 益共同体，激发内部创业精神，实现员工与企业共生发展。 里程碑。顺丰将以此次上市为新的起点，全力搭建国际化 资本平台，不断深化国际化战略，打造一支有着共同价值 观、愿景和使命的精英团队，致力于成为一个跨越文化、 加速转型，渗透各行各业的客户，提升包容多元的国际化企业，成为备受客户、员工和伙伴信赖 公司物流服务市占率。 和尊重的全球领先的数智物流解决方案服务商。 市场竞争与业态创新带动客户需求日趋多元化，客户不仅 “ ” 在此关键里程碑的元年，公司聚力共赢，开拓奋进，充分 关注物流服务性价比，更重视多元业态的全局供应链最优 激发经营活力，敏锐捕捉国内国际市场新机遇，实现业务 布局及数字化、智能化和绿色化的高效实施。公司深刻洞 健康增长。2024年集团实现营业收入人民币2,844亿元， 察市场变化及自身优势，2024年确立了“加速行业化转型” 同比增长10.1%；其中，速运物流业务收入人民币2,058亿 的战略方向，加快从传统“卖产品”向“卖方案”转型。通过构 元，同比增长7.7%；供应链及国际业务收入人民币705亿 建适配不同行业和场景的综合物流解决方案和标准化组合 元，同比增长17.5%，有效稳固公司第二增长曲线。在业务 套餐，加速拓展各行各业供应链，实现公司物流市占率提 拓展的同时，通过不断提升物流骨干网络效率，推动营运 升。同时，公司更注重行业中长期战略能力的建设，通过 第三节 董事长致辞 科技赋能、运营创新及外部合作等方式构建在各个行业的 2024年公司票均营运成本持续下降。在中转环节，通过中长期能力壁垒。 聚合建设分拣及仓储等多功能的大型场地，减少中转场数量，提高产能利用率；并坚持技术创新，打造了行业首个 2024年公司突破与拓展更多行业客户供应链上下游场景， “ ” 无人化容器转运中心，实现局部熄灯工厂作业。在运输 实现业务规模化增长。其中在电商与流通行业、通信高科 环节，全局优化转运模式和路由规划，最大化集约发货与 技行业、汽车行业、工业制造行业的物流收入同比增长达 拉直线路，减少转运节点，降低运输成本。在末端环节， 到20%或以上。同时，公司围绕八大主行业打造数十套标 深化营运模式变革，减少网点工序，助力小哥提升收派效 准化产品组合套餐，加快综合物流解决方案在各个行业客 率，更好服务客户。此外，通过充分利用剩余产能和灵活 户中的复制推广，提升业务拓展效率。 整合外部资源，以更具竞争力的服务和定价拓展更多工业 类或下沉细分市场，充分发挥网络规模效应，实现业务规 发力国际，协同客户出海打造业务增长 模增长与成本优化的良性循环。 新引擎。 科技赋能，创新引领智慧供应链升级。 中国企业的产品出海、产能出海和品牌出海三大浪潮带动 跨境物流需求旺盛，亚太区域的物流增速亦持续领先全 公司持续通过前沿技术应用与行业场景深度融合，推动物 球。公司深化推进“亚洲唯一”战略，在融合KLN海外能力和 流网络高效运营及客户服务的数智化升级。公司2024年在 资源的基础上，聚焦在东南亚及日韩等亚洲国家完善自营 物流科技领域获得多项国际奖项与国家级案例认证，并入 网络建设，强化跨境快递及供应链服务能力。同时持续加 围2025年弗兰兹?厄德曼奖（Franz Edelman Award，全球 密国际航空网路，增强清关服务能力及海外仓建设，多模 运筹与管理科学届最高奖项）的全球总决赛，成为该年度唯 式灵活拓展欧美流向的跨境物流市场。凭借完善的国际快 一入围决赛的中国代表。 递、国际供应链、跨境电商物流、国际货运代理及东南亚 基于前沿的大模型技术，公司自研打造了顺丰“物流决策 本土快递服务能力，公司致力于成为客户出海的首选物流 大模型”与“大语言模型”，前者能够智能分析和优化需求预 合作伙伴。 测、线路规划及运营决策等，后者广泛应用于公司营运、 2024年，公司为客户量身定制兼具成本竞争优势和高品质 国际关务、客服等20余个场景，助力提升员工效率及客 服务的跨境端到端综合物流解决方案，在多个国家、多个 户服务体验。同时，公司通过AGV、无人车、辅助智驾、 行业、多项业务场景中实现从0到1到N的国际供应链项目 自动化立体库等无人化技术应用，全面提升营运效率。此 突破。2024年累计中标100多个海外供应链项目，同时《财 外，公司在收转运派各环节广泛运用RPA技术，辅助自动 富》中国500强企业中有超过45%企业使用顺丰国际产品及 生成各类数据报表与分析报告，监控各环节流程与自动预 服务。 警等，全面优化业务流程，提升网络效率。 同时，公司将领先的物流技术赋能各行各业客户，助力构 优化网络，结构性降本促进经营效益 建数智化物流与供应链最佳实践。目前已广泛应用于高端 提升。 制造、美妆、汽配、家电及消费品等众多行业，成功积累 公司始终坚持精益经营，深化营运模式变革，重构网络顶 了近百个行业头部客户案例，并为数十个领域的4,000余家 层设计，从而推动结构性降本。通过全链路资源整合与成 行业客户深度赋能。面向中小客户，顺丰通过轻量级SaaS 本优化，反哺前线业务拓展，提升产品市场竞争力。 产品深入其物流服务各个环节，提升公司快递及物流服务 的附加值，助力业务拓展并增强客户粘性。 第三节 董事长致辞 前派发一次性回报股东特别现金分红约人民币48亿元，以 不忘初心，构建绿色责任物流生态圈。 实际行动回报广大A股股东长期以来的大力支持。在此基 在交付财务业绩的同时，顺丰长期以来坚持可持续健康发 础上，公司董事会建议派发2024年末期分红每10股人民币 展，努力践行社会责任，致力于实现企业价值与社会价值 4.4元（含税）。 的融合统一。我们始终以客户为中心，为客户提供高品质 展望2025年，顺丰将聚焦物流行业，从服务实体经济的初 的服务，助力客户创造价值；持续推进绿色物流体系建 心出发，通过提供数智化物流解决方案，赋能各行各业转 设，助力客户打造绿色低碳供应链。持续提升员工关怀和 型升级，赋能新质生产力发展，实现增收降本，提升供应 福利，同时不忘初心，积极参与公益，回馈社会。顺丰的 链效益。 ESG实践受海内外评级认可，多项权威ESG评级领跑行 最后，我要感谢每位客户的信任、感谢每位员工辛勤付 业：MSCI（明晟）评级BBB，是中国快递物流行业第一； 出、感谢每位股东对我们的支持。未来的道路依然漫长， Sustainalytics（晨星）评级为低风险，是全球快递物流行业 我们必须清醒地认识到，市场在变化，客户需求在变化， 的最佳评级。此外，我们也连续三年（2022-2024年）荣膺 唯有以客为先、以诚为道、以爱为本，才能实现可持续的 《财富》中国ESG影响力榜单，是中国唯一上榜的快递物流 长期健康发展。让我们携手并肩，迎接挑战，共创辉煌 企业。公司在绿色解决方案上也不断创新，2024年为超过 明天。 60家客户提供了绿色低碳解决方案，并实现国内全货机首 次可持续航空燃料商业飞行。公司未来将结合自身资源优 势，为更多客户提供端到端的绿色解决方案。 公司亦不忘积极回报股东，在2024年3月发布《未来五年 王卫 （2024年－2028年）股东回报规划》，明确现金分红比例在 2023年度基础上稳步提升。公司2024年已实施中期现金 董事长兼总经理第四节 管理层讨论与分析 链升级以及建设国际贸易新通道。国家邮政局数据显示， 一、2024年行业回顾 2024年快递业务量突破1,750.8亿件，同比增长21.5%； 快递业务收入达1.4万亿元，同比增长13.8%。此外，消费 国内市场 者对性价比的关注将促使企业与商家更注重供应链增效降 中国经济实现稳步发展，新旧动能加速转换。国家统计局 本，物流降本与时效提升的双重效应有利支撑消费市场与 数据显示，2024年中国GDP总量达134.9万亿元，同比增 实体经济。未来，具备数字化整合与供应链全局优化能力 长5.0%，依然是世界经济增长的重要引擎。其中，全国规 的物流企业，将在新兴产业增长中获得更大发展空间。 模以上工业增加值同比增长5.8%，以智能装备、新能源为 代表的新质生产力领域表现强劲，高技术制造业增加值以 国际市场 8.9%的增速领跑，战略性新兴产业对经济增长贡献度持续 全球经济承压前行，政策刺激与区域合作驱动韧性增长。 提升。全国社会消费品零售总额达48.8万亿元，其中全国 全球市场环境持续复杂多变，地缘冲突和国际贸易不确定 实物商品网上零售额达13.1万亿元，同比增长6.5%，网 性相互交织，对经济复苏形成多重掣肘。但全球通胀率有 购渗透率趋于稳定。政策层面着力推动内需提振与产业升 所缓和，各主要经济体政策开始转向降息周期，以刺激本 级，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新 国经济回升。据国际货币基金组织(IMF)预测，2024年全球 行动方案》中提出设备更新、消费品以旧换新、回收循环利 经济增长预期为3.2%，其中亚洲新兴市场和发展中经济体 用、标准提升等关键行动，通过市场机制激发经济活力， 保持强劲的增长势头，预期经济增速为5.2%，继续领跑全 推动经济活动量质齐升与结构优化。 球经济。全球贸易在压力中展现韧性，联合国贸易和发展 中国物流业提质增效，智能化发展与战略纵深支撑产业升 会议(UNCTAD)数据显示，货物贸易在区域合作深化带动下 级。中物联数据显示，2024年社会物流总费用约为19.0万 逐步回暖，其中信息通信技术领域表现强劲，汽车贸易实 亿元，同比增长4.1%，占GDP比重14.1%，较去年同期下 现温和增长。 降0.3个百分点。在国家产业升级与新质生产力发展推动 中国外贸行业实现总量、增量、质量的“三量”齐升。中国 下，物流企业加速融入高端制造、智能装备等产业链核心 海关总署数据显示，2024年进出口总值达43.9万亿元，同 环节，通过智能化及无人化等技术应用提升全链条效率， 比增长5.0%。其中，出口总值为25.5万亿元，同比增长 “ 助力社会物流成本稳中有降。其中，快递行业持续推进进 7.1%；从产品种类看，机电产品的出口额增长了8.7%，占 ” 村、进厂、出海战略，提升人民生活品质、促进产业供应 出口总值的比重达到59.4%，其中高端装备出口增长超过4 第四节 管理层讨论与分析 成。高技术产品增势良好，更多高科技新产品加速出海， 公司的行业地位与竞争优势 中国自主品牌出口创历史新高，跨境电商等新型贸易业态 作为中国及亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商， 蓬勃发展。从贸易伙伴看，中国对160多个国家和地区的出 公司坚持长期可持续健康发展和前瞻长远的战略部署，在 “ ” 口实现增长，其中对一带一路国家出口增长9.6%，对东 瞬息万变的市场环境中快速把握机遇、持续创新变革、夯 盟国家出口增长13.4%。 实服务能力，携手客户穿越经济周期： 受贸易增长与跨境电商活跃的积极影响，国际物流市场持 打造多元化物流网络，连接亚洲与世界。通过内生发展和 续回暖。国际航空运输协会(IATA)数据显示，2024年全球 外延并购，公司构建了产品体系更完善、覆盖链条更完 航空货运总需求同比增长约11.3%，超过同期航空运力增 整、服务场景更多元的一站式综合物流服务能力，覆盖客 幅，带动全年航空运价持续攀升；其中亚太地区全年航空 户生产到销售、国内到国际端到端供应链。公司高效可靠 货运需求以14.5%的增速领跑全球。同时，亚太地区至欧 的物流基础设施网络覆盖中国所有城市及全球多个国家和 洲、美洲的海运运价涨幅较大，中国出口集装箱的海运运 地区，拥有亚洲最大规模的货运机队及鄂州货运枢纽，实 价在年中达到峰值后平稳延续至年末。随着中国与东盟、 “ ” 现一夜达全国，隔日连世界。同时，公司运营丰富的海 RCEP成员国及“一带一路”沿线国家的贸易合作深化，产业 运、陆运、铁运资源和线路，能够为客户提供国内及跨境 链供应链深度融合，货物通关更为高效，推动国际物流及 的零担及大宗货物多式联运。携手KLN后进一步增强公司 供应链需求增长。 在东南亚本土物流及连接亚洲与世界的国际货运能力。在 中国企业产能与品牌出海双轨并行，驱动中国物流企业国 当下贸易环境复杂多变及全球产业链重构加速背景下，凭 际化进程加速。在全球产业链重构和中国产业升级的推动 借综合物流服务实力及在海外尤其亚洲区域坚实的网络基 下，中国企业国际化进程加速，向“产能出海”和“品牌出海” 础，公司能够更加快速灵活地适应市场变化，携手各行各 双轨并行的新模式演进。在产能出海方面，3C电子、汽车 业客户重构国内国际供应链布局，抵御市场风险并顺利实 制造、服装代工、锂电池、光伏等行业成为主力，企业纷 现国际化拓展。 纷在海外设厂；尤其是在国际贸易及关税政策不确定性加 在物流多个细分领域处于中国及亚洲领先地位。依托高时 剧的背景下，产业链重构将进一步加速，越来越多中国企 效高密度的网络基础，公司通过“1到N”的扩张战略，从 业亟需构建完善且高效的海外供应链体系。在品牌出海方 中国领先的时效快递服务商，快速转型为全球领先的综合 面，咖啡茶饮、食品餐饮、美妆洗护等行业增长迅猛，加 物流服务商。公司时效快递业务在国内市场占据绝对领 速在海外建立直营门店或销售渠道，争相拓展海外消费市 先优势，其他业务如零担快运、冷运物流、第三方同城 场。本轮产能出海和品牌出海背后的底层支撑是中国企业 即时配送和民营独立第三方供应链解决方案等物流细分领 依托国内物流服务商的高效供应链和成本优势，通过数字 域均处于中国市场领导者地位。其中，顺丰快运连续五年 化系统集成、柔性化供应链网络布局和规模化运营能力， （2020-2024年）位居运联智库发布的中国零担企业收入排 将国内高效供应链经验转化为国际市场的竞争力。中国产 行榜第一，顺丰冷运连续六年（2019-2024年）位居中物联 业链的实力和品牌的竞争力不断提升，以及跨境电商平台 冷链委发布的中国冷链物流百强企业榜第一。此外，根据 和独立站在全球消费市场的拓展，为中国综合型物流服务 弗若斯特沙利文报告，公司亦是亚洲最大的快递、零担快 企业与客户共同出海创造了极为有利的发展环境和机遇。 运和第三方同城即时配送物流提供商，国际业务也是亚洲 综合物流服务提供商中最大的。 第四节 管理层讨论与分析 独特的商业模式－直营、综合物流、独立第三方。直营模 二、公司业务发展情况 式确保公司战略自上而下高度统一及经营策略快速落地， 迅速适应市场变化，在短时间内成功孵化更多新业态，同 加速渗透各大行业客户及其供应链各个环节 时公司拥有强大的运营掌控能力，保障公司多年蝉联快递 2024年公司制定以“加速行业化转型”为目标的业务策略， 行业服务时效与公众满意度第一。其次，公司能够提供全 加快从传统的“卖产品”模式向“卖解决方案”转型，致力于为 方位标准化和定制化服务，满足客户在广度和深度上不断 各行业龙头客户、腰部客户及广大中小客户提供该行业定 演进的物流需求，扩大公司在各行业客户的供应链服务份 制化综合物流解决方案和标准化组合套餐服务。通过深入 额，提高客户粘性并实现业务增长。再次，公司独立于电 研究各行业发展趋势，锁定物流场景商机，提升核心场景 商平台，能够中立地服务所有客户群，于2024年底拥有超 解决方案与标准化套餐能力，公司突破与拓展更多行业客 过230万活跃月结客户及超过7.3亿个人会员，在新零售及 户的供应链上下游环节，实现业务规模化增长。得益于公 新业态蓬勃发展的市场环境中，更快速地把握新机遇，与 司围绕客户供应链环节的持续渗透，2024年公司在电商与 客户建立长期可持续的合作关系。 流通行业、通信高科技行业、汽车行业、工业制造行业的 先进科技技术助力打造高效智慧供应链。在“物流快递化”且 物流收入同比增长达20%及以上。 越来越多客户追求智能高效供应链的趋势下，科技成为打 在电商与流通行业，公司积极拓展与国内新兴电商平台的 造数字化、自动化、智能化供应链不可或缺的一环。公司 多元业务场景与模式的合作；并通过强化国际空运、国际 始终坚持研发创新并提升科技能力，持续推动内外部数智 快递及海外仓能力，公司深入大型跨境电商平台海外业务 化供应链变革。自主研发打造顺丰“智慧大脑”，确保公司在 场景，并新增开拓更多自建海外独立站的客户，获取业务 庞大物流网络、丰富业务生态及全球化经营下仍能保持网 增量；此外，凭借强大的物流网络和专业的冷链能力，公 络高效运营；同时，凭借领先的科技解决方案能力，公司 司快速切入蓬勃发展的平台线上商超业务及大型商超品牌 携手更多行业客户展开深度合作，助力客户供应链全局决 O2O全场景服务，持续稳固在电商与流通行业的服务份额。 策及增效降本。公司入围2025年弗兰兹?厄德曼奖（Franz Edelman Award，全球运筹与管理科学届最高奖项）的全球 在通信高科技行业，公司在消费电子、通信设备、运营商 总决赛，成为本年度唯一入围决赛的中国代表。 等细分领域的流通供应链环节保持领先优势，同时通过构 建B2B大件运输与跨境物流能力，服务进一步延伸至生产 优质的服务塑造无可比拟的品牌价值。顺丰是中国家喻户 供应链环节。其中，在高端设备进口场景公司构建了端到 晓的国民品牌，是高时效快递服务的标杆，“顺丰给你”已成 端服务能力，与多家全球TOP高端设备制造商达成合作， 为“快递给你”的代名词。在消费者心智中，顺丰品牌与优质 并成功完成进口项目合作，涵盖设备的海外提货、出口清 服务等同，对企业客户而言，使用顺丰服务可以为其品牌 关、进口清关及配送全流程。 加持，增强消费者对其产品优质的印象和信任。顺丰连续 15年（2009-2023年）及2024年前三季度（年度结果尚未发 在汽车行业，公司拓展供应链新场景，凭借全场景服务能 布）均位列国家邮政局发布的快递服务公众满意度第一。基 力深化与标杆品牌的合作，带动上下游物流业务高速增 于领先同行的高品质服务与口碑，公司在各个细分行业中 长。其中，在汽车后市场，公司推出的零部件仓配一体化 均积累了高忠诚度及强粘性的广泛客户群，成为客户高度 服务已成功推广至多家汽车品牌。此外，公司在乘用车 可靠的物流合作伙伴。 TOP20品牌中的合作率达70%，并与其中11家客户达成了 入厂、厂内、成品及售后环节的供应链全场景合作。 总体来说，中国乃至亚洲物流市场规模庞大，顺丰在各细 分赛道虽已取得一定领先地位，但相对整个庞大且分散的 在工业制造行业，公司通过构建高性价比的工业大件运输 潜在物流市场，未来可拓展和整合空间仍然巨大。长远的 网络，并整合内部供应链服务能力，实现了在工业原材 战略眼光、前瞻的业务布局、优质的服务质量、强大的科 技实力，将助力公司在竞争中突围，实现基业长青。 第四节 管理层讨论与分析 料、工业设备、轻工制造、能源、化工等细分领域新的业 夯实大同城高效履约能力：公司在城市内和经济圈跨市间 务突破，各细分领域重点客户群合作渗透率提升，业务获 平均4-6小时送达的大同城半日达服务已拓展至291个城“ ” 得较快增长，成功抢占更多物流服务份额。 市。同时，公司已在104个场地打造上仓下中转模式，通过仓储作业与中转班次无缝衔接，并依托高频的分拣及发 同时，公司针对8大主行业打造与优化了数十套标准化组合 车班次完成快速散货，实现同城4-6小时、省内及经济圈的 套餐，以快速拓展各行业客户物流场景，其中在高端装备 当日或次晨送达，助力广大商家的订单高效履约。此外， 备件仓配、消费电子原材料跨境和仓店调拨、美妆仓配、 公司发挥技术与运营实力，并整合外部资源，逐步切入城 家具送装、新能源电池及材料物流等场景的标准化组合套 市货运市场，在量贩零食、茶饮、商超的城市店配场景中 餐服务得到快速推广，套餐销售带来的收入快速增长，交 获得新突破，逐步构建一张高效的城配网络，做大同城物 付效率大幅提升。从客户确定合作到实施落地平均耗时缩 流业务规模。 短20天，提高了公司销售效率与行业客户商机转化率，助 力公司加速行业化转型。 稳固电商退货市场份额：依托高时效的上门揽收与端到端配送能力，公司持续稳固与各主要电商平台的退货业务合 时效快递业务 作；同时在顺丰APP和小程序上线“网购退货”专区，满足消 费者自主退货需求。公司电商退货业务量实现较快增长， 2024年，公司时效快递业务实现不含税营业收入1,222.1亿 业务份额保持领先。 元，同比增长5.8%，业务量同比增长11.8%。时效件业务 量结构从商务件稳步向大消费及工业制造领域渗透，消费 鄂州货运枢纽筑高护城河：公司凭借鄂州货运枢纽触达全 及工业制造相关的品类寄递成为时效快递主要增长驱动力。 国、链接全球的优势，为客户提供仓储+转运一体化服务， 最快“晚发晨到”的极致时效，助力客户打造高效供应链。截 持续提升产品竞争力：凭借鄂州货运枢纽和全货机资源优 至2024年底公司在鄂州货运枢纽累计开通国内航线55条， 势，以及空网与陆网衔接优化，顺丰特快产品的履约时效 国际航线15条；配套的仓储场地已有众多行业客户入驻， 持续提速，稳固产品核心竞争力。同时，公司聚焦重点城 囊括3C高科技、快消、医药、汽车、工程机械等高端产 市线路，优化运输模式，对中短距离转运“去中心化”，顺丰 业。此外，公司积极推动鄂州货运枢纽周边空港城招商事 标快产品的次晨达能力持续提升。此外，公司灵活利用剩 宜，主导引入数十亿投资项目，丰富枢纽的供应链生态， 余产能，并重点布局3-5线城市，提升下沉市场网络密度， 未来将带来更多航空货运业务新增量。 助力做大业务规模。 “ ” 加快拓展航空大件市场：公司的高时效服务从小件快递 经济快递业务 “ ” 向大件物流领域延伸，为客户提供跨省最快7小时达的大 2024年，公司经济快递业务实现不含税营业收入272.5亿 件空运服务。在能力方面，公司结合丰富的专机和散航资 元，同比增长8.8%。公司坚持业务高质量发展，于2023年 源进行灵活配载，并设立了24个专属的智能化中转场，收 6月份完成对加盟模式的丰网速运出售交割；若不含丰网业 派端可实现客户和机场间直收或直派的城市增加至164个， 务，2024年经济快递收入同比增长11.8%，业务量同比增 航空大件次日时效达成率同比提升7.3个百分点。在业务拓 长17.5%。 展方面，公司深耕场景提供定制化解决方案，配套专人专 车、夜间收派等增值服务，针对紧急需求从响应到货物送 做大经济快递业务规模：公司围绕电商市场主打的时效稳 达生产线24小时内高效完成；同时可为超大超重、带磁带 定、高品质门到门服务的经济快递产品保持稳健增长。同 电类货物量身定制空运方案。2024年公司航空大件业务货 时，依托于数智化能力提升，通过精准匹配资源和变革运 量增长超过20%。 营模式，公司针对不同公斤段托寄物的细分市场采用适配的经营策略，进一步拓展经济型快递市场。 第四节 管理层讨论与分析 仓配一体化覆盖更多行业场景：公司依托全国性仓网布 构筑中高端陆运大包裹配送市场的竞争壁垒：公司建立快局、仓配一体标准化产品及解决方案、专业运营团队及全 且准的产品时效分层保障体系，对超过400条核心流向线路 流程系统部署能力，为客户提供高性价比的仓配一体化服 时效提速，优化末端收派能力，将单件包裹收寄标准重量 务。与同行相比，顺丰自研的仓储系统及配套一体化服务 放宽至1吨；并构建差异化包装与送装能力，在家电家居、 更具灵活性。在生产与生活各行业领域的B2B2C场景， 汽车等多个细分行业场景沉淀专业物流解决方案。同时聚以及线上线下一盘货的全局最优部署方面，公司已积累丰 焦核心业务产区，采用专线直发、客户自送中转场、与顺 富的标杆案例与成熟经验，能够针对行业特性及多样化需 心捷达网络融通、装运一体等模式优化运营，增效降本， 求，为各行业客户提供定制化解决方案。2024年公司为 稳固公司市场份额。 SKA、KA、SME客群提供的仓配一体化服务收入同比增长 打造适配工业生产领域的优质物流零担网络：公司持续优 超过20%。 化运营模式与资源配置，构建更加适配生产行业零担发 依托独立第三方的独特优势，公司进一步深化与电商平台 运、少中转及低成本要求的优质物流零担网络，快速拓展 合作，2024年成功承接多个线上商超业务的仓配一体化 工业大件市场。通过优化网络结构并新增超过300条直发线 项目；通过采用集运模式及配套的库内操作，公司新增拓 路，提升时效并降低成本。公司还配备数百名专属销售团 展了电商平台的偏远地区及跨境头程集货等业务场景。同 队，为客户提供“保姆式”服务，构建差异化服务的核心竞争 时，公司紧密把握消费热点趋势，针对高价值商品的直播 力。此外，公司通过整合多元化资源，加强与外部专线供 销售场景，联合电商平台及商家，创新性地在库内直接打 应商合作，大小件收派员协同作业，增投超过3,400台大型 造质检中心，商品在库内完成质检即发货，确保商品品质 车辆等，从而增强精益化物流服务能力。2024年顺丰快运 并提高履约效率。此外，公司在多个细分领域的仓配一体 深耕超过2万个工业区，覆盖超过300个城市，100kg以上 化业务取得突破，包括工业制造的入厂物流、量贩式零食 的工业大件货量同比增长超过30%。 连锁门店的仓配补货、中药茶饮的线上销售B2C履约等， 加盟网络加速拓展下沉市场：2024年顺心捷达加盟网络加 持续把握市场新机遇，带来更多业务新增量。 速拓展下沉市场，网点总数突破20,000个，乡镇派送覆盖 率达85.3%，货量市占率稳居加盟型快运市场前三。同时， 快运业务 顺心捷达推出小票顺心达、大票零担产品等，以高性价比 2024年，公司快运业务实现不含税营业收入376.4亿元，同 的网络底盘满足下沉市场客户需求。骨干网络方面，持续 比增长13.8%，货量规模同比增长超过20%。 优化减少集散节点和拉直线路，平均时效缩短6.5小时， 并结合线路结构和运力招采优化，促进运营单公斤成本下 在国内产业升级及“大规模设备更新和消费品以旧换新”政策 降。通过投入分拣设备、无人叉车等科技工具，提升运营 下，通信设备、工业制造、新能源汽车及配件、家居家电 效率和客户满意度。顺心捷达与直营网络协同互补，稳步 等行业及居民消费需求增加。同时，客户对快运服务在快 扩大货量规模，持续改善经营效益，以高效优质服务助力 速精准的时效、稳定可靠的服务质量、严格的成本控制方 盟商和客户实现共赢。 面都提出更高要求。顺丰快运坚持以客为先的经营理念， 提供高质量的产品和服务，直营网络的单日零担货量峰值 超过6.9万吨，加盟网络的单日零担货量峰值超过3.2万 吨，业务规模继续保持行业领先。 第四节 管理层讨论与分析 服务能力，为客户提供从生产到生活领域的网络型端到端 冷运及医药业务 高品质冷链服务。 2024年，公司冷运及医药业务实现不含税营业收入98.1亿 公司充分发挥仓储、零担、B2B运输和B2C配送的全场景服 元，同比下降4.9%。主要受气候因素影响，部分时令生鲜 务优势，渗透已合作客户的更多冷链环节和场景，提升冷 农产品明显减产，影响生鲜寄递业务增长。 运业务市场占有率。公司依托自营冷仓与云仓资源，以仓 2024年中国冷链物流市场总体平稳增长，生鲜电商领域保 储服务为基石，拓展客户配送业务，扩大仓配一体业务规 持活跃，餐饮连锁品牌加速布局下沉市县，对冷运性价比 模。同时，通过研发新型温控容器并借助快递网络优势， 的诉求提升；大型商超企业门店扩张，中央仓和城市仓的 实现冷运大件业务的全国快速布局，2024年新增85城收件 配送需求增加，带来冷运零担业务机遇。公司结合市场变 服务和131城派件服务，为业务带来新的增长动力。此外， 化与产业发展趋势，以效益更优的模式实现冷链网络的延 公司在部分城市孵化冷运城配网络，为餐饮门店提供食材 展，持续为客户提供数智化冷链解决方案。 的统仓共配服务，推动冷运城配从局域网络向区域网络升 级。公司还聚焦食品跨境空运、东南亚冷链陆运以及鄂州 生鲜寄递 货运枢纽口岸的生鲜进口等场景，实现更多冷运跨境业务 顺丰助力农产品从产地直达消费者，服务已覆盖全国2,800 突破。 多个县区级城市和超过5,500个生鲜品种，预计助力农户创 收超过千亿元，有力推动当地农业转型升级，为农户增收 医药物流 致富提供有力支持。 国内医药政策变革加速，对医药物流市场产生显著影响， 公司与地方政府、行业协会、头部品牌紧密合作，2024年 医药物流企业需加速转型从而满足效率与成本的双重要携手新建超过50个农产品区域品牌，并通过举办品牌推介 求。公司依托广泛的网络覆盖和专业的服务能力，为客户 会、丰收节、采摘节、开捕节、展会等形式，多举措提升 提供兼具品质和高性价比的医药综合物流服务，医药物流 农业品牌的传播效能与推介能力。公司秉承“质量兴农、品 业务取得明显高于行业的增长。 牌赋能”的理念，通过“提升价值、打造品牌、建立标准”三 公司聚焦“生物药、疫苗、IVD、样本”四大细分领域的十大 个维度，助力中国农业及农产品由“增产”向“提质”转变。 核心场景拓展端到端供应链服务，在生产仓送至流通仓、 同时，公司不断加强对包装的研究，从保鲜功能、可辨识 医疗机构送至检验机构、疫苗逆向物流寄递等环节取得业 度、文化属性和绿色环保等角度，为数十种生鲜品类打造 务突破。尤其在生物药领域业务增长较快，主要得益于与 超过40款专属纸箱包装服务，提升区域特色农产品的市场 头部医药流通企业达成合作，以及拓展中医药、医药电商 竞争力。此外，公司链接多方资源，积极探索电商直播助 平台等高成长场景。同时，公司持续推动自营医药仓的降 农新形式，为区域特产打造一站式营销，助力农业产业升 本提质，其中2024年成都仓通过了国家药品监督管理总局 级与持续增长。 的现代物流验收，证明公司医药仓储的现代化物流能力， 并获得全球领先的制药企业客户授予的卓著供应商及卓著 食品冷运 质量奖。此外，公司亦拓展代运营仓储服务场景，通过为 公司2024年聚焦冷运的仓配一体、大件、B2C配送、门店 客户提供仓储运营+物流配送+科技系统的综合解决方案， 配送、跨境冷链五大核心场景，不断优化和创新工具提升 实现与客户更深入的绑定。 第四节 管理层讨论与分析 全链路技术赋能助力网络时效与骑手人效双升：顺丰同城 同城即时配送业务 的城市物流系统(CLS)构建全链路协同网络，实现跨行业、 2024年，公司同城即时配送业务实现不含税营业收入88.7 多场景订单与骑手的动态最优匹配。通过深度融合智能大 亿元，同比增长22.4%。同城即时配送业务收入规模持续 模型技术，在用户需求分析、商户运营策略、智能客服问 扩大，科技及精益管理驱动运营提质增效，带动同城即时 答、运力调度管理及配送等全流程应用，提升服务体验和 配送分部净利润翻倍增长。 运营效率。在骑手管理层面，系统通过智能算法优化路线 深化合作与服务升级，驱动商家及消费者规模双线增长： 规划和调度逻辑，结合骑手经验、劳动强度、天气条件、 在商家合作方面，顺丰同城巩固及深化与KA客户的合作， 时段峰谷等变量实现人性化派单，既提升人效与骑手收依托稳定的履约服务质量，保持市占率领先并持续扩大合 入，又通过动态调整保障配送时效稳定性。 作的连锁品牌数量，2024年新增与KA客户合作的门店超过 供应链及国际业务 7,500家。同时通过拓宽获客渠道和优化合作链路，扩大合 作的中小商家数量，获客效率提升。此外，依托中立开放 2024年，公司供应链及国际业务实现不含税营业收入704.9 的市场定位，进一步深化与各大流量平台的合作，满足平 亿元，同比增长17.5%。受益于国际空海运需求稳定及运 台多元业态下的即时配送需求。2024年度顺丰同城活跃商 价提升，以及公司紧抓中国企业产能出海、品牌出海和跨 家规模达到了65万家，同比增长39%。在个人消费者服务 境电商发展机遇，深化业务融通积极开拓供应链及国际市 方面，顺丰同城致力于提供行业一流的专业履约服务，强 场，业务实现良好增长。公司致力于成为客户出海的首选 “ ” 化重要急送首选顺丰同城的品牌形象，并以高质量服务提 物流合作伙伴，支撑集团亚洲唯一、全球覆盖战略目标的 “ ” 升用户满意度。通过升级一对一独享专送产品和搭建中长 实现。 “ ” 距离小时达配送能力，满足用户高价值、高时效、高安全 加码端到端国际网络建设：公司持续织密航空干线网络， 性的物品配送需求。同时，通过优化品牌投放和渠道营销 2024年全货机国际航班超过9,100架次，同比增长19%， 策略，推动了顺丰同城小程序及APP等自有渠道的订单量和 形成以鄂州货运枢纽为核心连通欧美、深圳枢纽为辅助连 收入快速增长，用户活跃度持续提升。2024年度顺丰同城 通东南亚及日韩的全球航网布局。中国至南亚及欧美部分 活跃消费者规模超过2,341万人。 地区的航班数量均翻倍。公司全货机航线触达的国际航站 加速全国服务网络覆盖，以全场景配送能力实现市场快速 在亚洲区域增加至10个、欧美等区域增加至8个，并于新加 拓展：在服务场景方面，顺丰同城聚焦重点品类优化产品 坡投入空侧场地，提升中国至新加坡及东南亚的跨境次日 服务，2024年在茶饮、商超便利、美妆、医药、母婴等品 达能力。同时，公司通过自营或与代理合作等模式可在全 类的配送业务均取得高双位数增长，特别是茶饮配送收入 球78个口岸提供货物清关服务，其中在国内具有AEO高级 同比增长73%，以及与全国性头部及区域性连锁商超客户 认证资质牌照10个，以及在海外14个口岸搭建自营清关服 的合作实现突破性进展。在地域拓展方面，顺丰同城已覆 务能力，进一步提高公司快件通关效率。此外，公司在亚 盖全国超过2,300个市县，其中县域覆盖超过1,300个，县 洲与欧美多地新增投入更多服务于B2B供应链及B2C跨境 域收入同比增长121%，下沉市场布局成效凸显。在商圈运 电商业务的自营海外仓；同时在欧美持续推进与当地快递 营方面，服务的商圈数量及订单密度持续增加，实现盈利 物流企业合作，搭建稳定的本土收派履约能力。公司通过 的商圈占比持续提升。此外，顺丰同城通过与集团其他业 以上网络能力建设，满足高时效跨境电商及跨国生产与流 务板块的资源协同，构建了“仓储+转运+同城即时配送”的 通供应链需求。 一体化供应链解决方案，协同集团共同扩大客群并增强客 户粘性。 第四节 管理层讨论与分析 开拓供应链及国际市场：公司持续打造高性价比、高品质 势资源策略性开拓业务，为客户提供稳定高质的国际货运 的国际快递及跨境电商物流产品；并基于对各行业的深入 服务并持续改善经营效益。受益于中国出口至东南亚、欧 理解，及整合丰豪供应链、顺新晖、KLN的供应链服务能 美的贸易航线运费保持在较高水平，以及空运货量的稳定 力，为各行业客户提供贴合行业特性和需求的国内及国际 增长，2024年公司国际货运及代理业务收入同比增长超过 一体化供应链解决方案。同时，公司围绕激活经营的整体 30%。 基调，优化地区国际业务团队的激励机制，有效推动国际 在供应链业务领域 业务的开发与增长。 公司紧抓中国企业产能出海、品牌出海大趋势，为客户打 在国际快递及跨境电商配送业务领域 造高效可靠的国际供应链，在多个国家、多个行业、多项 中国出口流向需求保持旺盛，2024年虽面临电商平台从 服务场景中实现从0到1到N的业务突破，2024年累计中标全托管向半托管模式转变以及对物流服务性价比的更高要 超过100个海外供应链项目，其中完成落地超过50个。项 求，公司凭借国际网络实力与综合服务能力，深化与头部 目涵盖了电商与流通、工业制造、高科技、服装鞋帽、家 电商平台多元化场景合作，拓展海外独立站及商家客户， 电家居、汽车以及咖啡茶饮连锁等多个行业头部客户，服 跨境电商客户数量同比增长24%。其中，公司提升中国至 务覆盖新加坡、马来西亚、越南、泰国、韩国、菲律宾、 东南亚流向跨境门到门次日达履约能力，为新兴平台及品 荷兰、德国、法国等多个国家。 牌客户提供高效跨境B2C服务，解决其履约链条长、时效 在咖啡茶饮行业，公司支持多家中国咖啡茶饮新兴品牌实 慢、破损高等痛点，助力客户快速开拓东南亚消费市场。 现海外拓展，其中助力某咖啡品牌客户在新加坡超过50家 针对欧美流向，公司快速布局海外仓，为客户提供头程集 门店的快速开业和运营，以及作为某茶饮客户出海的独家 货及海外仓配一体的一站式解决方案，聚焦成本优化，提 供应链合作伙伴，助力其在8个国家开设110家门店。在汽 升客户粘性。此外，针对返程至中国的流向，公司积极拓 车行业，不仅能够提供新能源材料及电池、高端设备的跨 展东南亚及欧美特色生鲜食品及特产进口业务，提升全货 境进出口空海运服务，公司还首次成功承接某车企的海外 机返程装载率，提高国际业务效益。2024年国际快递产品 汽车备件仓配一体物流服务，为客户提供覆盖汽车备件清 收入同比增长超过20%。 关、港到仓接驳、仓储和本土店配的一体化供应链服务。 在消费品行业，公司除在3C电子产品的跨国生产供应链环 在国际货运及代理业务领域 节提供高效的原材料及零部件出口空运及陆运服务外，紧 2024年全球经济缓慢复苏，通胀持续缓和，商品贸易有所 密把握国潮IP出海机遇，为国内某头部潮玩品牌客户提供 回升。但由于国际关系复杂多变、贸易保护主义抬头等诸 国际快递、跨境陆运及海外仓配一体的全方位物流服务， 多挑战，全球贸易不确定性加强以及供应链重塑加速。受 覆盖其线上官网与线下门店全渠道，助力其拓展东南亚市 地缘冲突影响，2024年5月起海运、空运的运费明显提高， 场。在工程物流领域，公司融通顺丰大网与KLN能力，成 海运市场在第三季度出现供不应求的情况。同时空运市场 功完成数个中国企业于海外国家的新能源建设工程物流项 受益于中国跨境电商的蓬勃发展，空运需求保持稳定增 目，涉及风电、光伏及储能等领域，充分展示了公司在高 长。公司灵活应对市场变化，充分把握机遇，整合集团优 难度跨境物流领域的领先实力。 第四节 管理层讨论与分析 运输环节 营运优化 优化陆网线路规划：结合中转场的整合建设，以及大小件 中转环节 运输线路融通，持续调优转运模式和路由规划，实现最大 建设高效的中转网络：公司持续推动骨干网络精简和优 化集约发货与拉直线路，2024年实现寄件地与目的地的城 化，聚合建设多功能大型场地，减少中转场数量22个。同 市之间直发线路新增近440条，提升城市连通率，快件平均 时，科技赋能提升中转场各环节管理和运作效率，包括： 中转次数下降。同时，充分利用鄂州货运枢纽的产能，打 利用软件机器人技术自动化处理大量数据分析、流程监控 造陆运转运枢纽，通过全局最优规划实现由北向南的快件 任务，使用仿真模型及智能预警系统等工具，辅助现场管 集约发运至鄂州货运枢纽，并在保证装载率基础上最大化 理，减少人工干预；持续投入数百台AGV、约300套自动 增加从鄂州货运枢纽至目的地流向的直发线路，减少中转 化设备，提高分拣效率。2024年实现小件中转效能提升 次数的同时提升快件时效。 13%，大件中转效能提升8.5%。 调优运力资源结构：干线运输方面，通过结合货量及场景 提高中转场经营效益：中转场向经营中心转型，提高自主 匹配最优运力资源，长期合作及运价稳定的运力资源（包 经营能力与意识，提升场地资源利用率。包括设置收件功 括自营运力、按年合作的外包运力等）所承运任务占比超 能，鼓励将货物直接送至中转场，减少网点集货环节；增 过95%，确保运力资源价格稳定；同时，升级投运大型车 加仓储功能，实现“上仓下中转”，最大化利用场地资源； 辆，增加大型车辆承运线路，2024年超过1,000条干线完成 精简管理架构，施行以经营为导向的激励机制，充分调动 车型升级，大型车辆承运任务数新增超过14万趟次，助力 员工积极性；并通过流程调优、资源整合、岗位配置优化 降低单位运输成本；此外，通过策略性线路规划，往返组 等，提升场内各功能区人员效率，最大化提升经营效益。 合型线路占比提高11个百分点，并加强投用自营车辆，有 效降低外包运力成本。支线运输方面，通过推行线路标准 打造行业首个无人化快件容器转运中心：公司正式投运首 化定价、大件车辆串点承接小件支线运输任务等，降低支 个可实现快件以容器集装并转运的无人化智能转运中心， 线运输成本。 “ ” 是行业内首创的全新无人化转运模式，实现局部熄灯工厂 作业。每小时可处理超过1,200个容器的中转，减少人工投 末端环节 入，场内单日分拣人效峰值是全网均值的4倍，并且容器的 提高网点效率：公司推行的“中转场直接分拣+容器集装并 装卸较日常快件装卸的耗时缩短45%。目前已开始与部分 直接发运至末端小哥收派区域”的营运模式变革，截至2024 客户合作，在仓库出货环节将货物按目的地中转场为单位 年底累计推广至超过3,400个网点和超过9,600个终端小站 集装入容器，并以容器转运直达目的地，减少快件中转和 点。通过持续调优站点布局、临近区域整合发运、支线串 分拣环节，降低单票快件转运成本，提升时效履约能力， 点运输、在接驳环节及收派环节投运无人车等，推动变革 明显改善快件损坏率和客户投诉率。 成本的持续节降，第四季度变革区域的单票成本节省已超 过项目单票增量投入，实现效益为正。模式变革减轻网点 工序，减少网点仓管及支线接驳人工成本，并实现小哥往 返交接快件的平均距离缩短38%，提高网络效率。 第四节 管理层讨论与分析 激励小哥创收：构建适合收派小哥的业务评价体系，通 提升小哥效率：公司不断创新和迭代小哥的收派作业工过区域排名赛制和奖励机制，对业务开拓表现卓越的头 具，助力提高收派效率，降低小哥劳动强度，2024年小件部小哥提供现金奖励，挖掘并激励进步较快潜力较大的 收派效能同比提升7.8%，大件收派效能同比提升9.1%。基小哥，同时为尾部员工提供技能培训与成长机会，全面 于大语言模型技术打造的智能机器人能够即时解答小哥各提升团队整体竞争力。同时，持续建设小队长体系，选 类疑问，累计解决超过500万次提问，帮助小哥规范操作， 拔一批业务能力强、领导力出众的小哥担任特定区域的 提升面客服务能力；通过开通企业微信账号，并对接小哥小队长，授予头衔并明确权责利；在小队长的带动下， 收派操作系统，实现收派信息自动通知客户，提升小哥与区域内队员间可以互相协调工作、合力开发业务，通过 客户沟通的便利度，同时公司营销策略可通过微信快速批提升业务规模从而增加团队收入，并以团队正向互助的 量推送至客户，助力小哥业务开发，提升客户粘性，截至方式激发员工活力。 2024年底通过企业微信账号累计覆盖超过1,200万个客户。 第四节 管理层讨论与分析 三、核心竞争力 注：下方数据，时点数均为截至2024年12月31日。 全球服务网络覆盖图 国内 覆盖中国地级行政区 覆盖中国县级行政区 339个 2,813个 地级覆盖率 县级覆盖率 100% 98.9% 国外 国际快递、货代及供应链 国际小包业务 业务覆盖国家及地区 覆盖国家及地区 100个 206个第四节 管理层讨论与分析 拥有中国最大、全球前列的货运航空公司且 拥有中国最大、全球前列的货运航空公司且 为中国航空货运最大货主 为中国航空货运最大货主 航班 发货量 航班 发货量 次 吨 1,860,000 1,180,000 次 吨 1,860,000 1,180,000 其中国际发货量超430,000吨 其中国际发货量超430,000吨 鄂州货运枢纽是亚洲第一、全球第四座以货运为主的物流枢 鄂州货运枢纽长远发展目标不仅是打造成全球供应链中 纽，具有战略价值和稀缺性。公司于2023年9月开始运营位 心，也是高端加工流通中心，目前已经有多家3C、美妆、 于鄂州货运枢纽的分拣及转运中心，并且截至2024年底已累 冷链医药的头部企业落户。公司将依托鄂州货运枢纽构建 计开通55条国内货运航线和15条国际货运航线。鄂州货运枢 “轴幅式”网络，优化完善空网布局，实现国内与国际航网的 第四节 管理层讨论与分析 掌握丰富的运输方式资源 能够为客户提供国内及跨境多式联运服务 海运 第四节 管理层讨论与分析 在全球范围的网点布局 助力实现国际化、本土化运营 快递场站 快运场站 仓储 运营管理仓库 面积 加盟合作仓库 面积 1,700座 990万平米 59座 99万平米 食品冷库 医药仓库 海外仓库 第四节 管理层讨论与分析 我们在中国及东南亚等国家自有及通过房托基金等持有 众多物流产业园、物流中心等关键场地资源 注：下方数据均截止至2024年12月31日。 万平米 万平米 1,211 1,108 （未完）
